Поддержание ЦБ высокой ключевой ставки снижает рост российской экономики

Кандидат экономических наук, доцент Среднерусского института управления – филиала РАНХиГС ирина Тычинская говорит о ключевой ставке

Поддержание ЦБ высокой ключевой ставки снижает рост российской экономики, заявил в интервью РИА Новости уполномоченный при Президенте РФ по защите прав предпринимателей.

ЦБ РФ по итогам заседания в июле смягчил сигнал по дальнейшему повышению ключевой ставки: будет оценивать целесообразность ее повышения на ближайших заседаниях. Ключевая ставка в настоящее время составляет 6,5% годовых. Сейчас еще идет восстановительный рост после пандемии, но это не значит, что он продлится дальше, особенно если цена на нефть будет неустойчива", - сказал он на полях ВЭФ. По его мнению, на деловом климате России   также негативно сказывается сильная фискальная нагрузка на бизнес.

По мнению эксперта кафедры менеджмента и государственного управления Среднерусского института управления – филиала РАНХиГС Ирины Тычинской, стабильные деньги - важное общественное благо, они обеспечивают надежное благосостояние вкладчиков и способствуют экономическому росту и занятости.

Резервная политика – средство денежно-кредитной политики, при котором процентные ставки устанавливаются для доли депозитов клиентов, которые коммерческие банки должны держать в Центральном банке в качестве беспроцентных депозитов. Их сумма зависит от суммы вкладов до востребования, срочных вкладов и сберегательных вкладов клиентов, находящихся под управлением банка. Эта сумма используется, в том числе, для выдачи кредитов. Потому что только в самых редких случаях все клиенты банка захотят иметь доступ ко всем своим депозитам до востребования одновременно. Однако передача депозитов в качестве кредита означает процесс извлечения денег. Чтобы хотя бы приблизительно контролировать это, Центральный банк устанавливает минимальную норму резервирования. Чем выше минимальные резервные ставки, установленные Центральным банком, тем жестче сохраняется денежная масса. Увеличение минимальной нормы резервирования напрямую ведет к сокращению свободных резервов ликвидности. Это уменьшает возможности банков для создания денег и кредита. Коммерческие банки имеют меньше денег для ссуды своим клиентам. Поскольку в резерве предусмотрены только низкие процентные ставки, одновременно возникают эффекты прибыльности, которые приводят к увеличению уровня процентной ставки (стоимости кредита) и имеют тенденцию (должны) снижать спрос на кредиты. Ожидается, что благодаря этим эффектам изменения минимальной резервной ставки также внесут вклад в стабилизацию ставок денежного рынка и требований Центрального банка в деньгах. Если, с другой стороны, Центральный банк снижает минимальную норму резервирования, это улучшает ликвидность коммерческих банков, и их денежное благосостояние за счет предоставления ссуд увеличивается.

Таким образом, сокращение денежной массы является формой ограничительной денежно-кредитной политики, а увеличение денежной массы - формой стимулирующей денежно-кредитной политики.